11月18日,首届国际“艺术品财富管理”暨《中国艺术品金融市场年度研究报告》(2017)发布高峰论坛在北京举行。报告认为, 艺术品财富管理是艺术品金融新未来。日前,就此报告的理念,记者专访了中国人民大学经济学院教授、bet365娱乐场手机版副所长黄隽。

聚焦“艺术品财富管理”

  记者:bet365娱乐场手机版的《中国艺术品金融年度研究报告》(2017)的主要内容是什么?

  黄隽: 中国人民大学中国艺术品金融研究所年度报告主要定位于理论和政策,每年聚焦一个主题,由艺术品金融市场相关领域的专家和学者共同撰写完成,2017艺术品金融年度报告的主题是“艺术品财富管理”。《中国艺术品金融市场年度研究报告》(2017)由中国人民大学中国艺术品金融研究所和中国艺交所共同推出,主编是庄毓敏、高常梓、黄隽,由黄隽、刘双舟、张正霖、马继东、徐翠云等业内专家共同撰写完成,最近已经由中国金融出版社出版。

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     报告由一个主报告和五个分报告组成,报告的逻辑和脉络如下:

  主报告概述了宏观经济金融形势、政策法规和科技发展对艺术品市场的影响、艺术品财富管理的主要内容,并提出了艺术品财富管理的政策建议。

  分报告一首先分析了近年来中国艺术品市场的画廊、博览会和电商、拍卖市场状况和特点,同时评介了艺术品金融市场的动态。分报告二就艺术品的价值展开研究,艺术品财富管理的前提是艺术品有价值,这里的价值既包括文化历史等精神价值,也包括经济价值,本部分阐述了艺术品财富管理的理论依据,回答了什么样的艺术品具备财富管理的条件。在第三部分,以最近十几年中国艺术品市场为研究样本,采用重复交易法和资本资产定价模型,将艺术精品定位于投资资产选项之一,通过实证分析证明了艺术精品具有较好的投资收益和资产配置效应。第四部分,回答如何进行艺术品财富管理落地的实操问题,分析了国内外艺术品财富管理的私人银行、家族办公室、企业收藏、私募基金、基金会、保税区等主要渠道、手段和模式。第五部分对艺术品财富管理顺利进行的基础设施和制度保障进行了分析,并根据中国的具体国情,就规范艺术品市场的制度保障提出了路线图。

中国艺术品市场在困难、探索和规范中前行

  记者:最近两年中国艺术品市场有哪些方面值得关注?

  黄隽: 首先,具有创意设计和美学元素的商品走进人们的工作与生活,消费升级的趋势明显。最近几年,消费成为中国经济增长中的第一驱动力,消费结构从满足基本生活需求的生存型向享受型和发展型转变。个性化、定制式、品牌化、智能性的消费持续增长。设计被人们广泛接受,说明人们审美素养的进步,消费已经超越了只对产品功能性的要求。设计消费是艺术消费的序曲,文化艺术品消费是消费升级的重要组成部分,具有很大的发展潜质。

  第二,企业家或企业收藏撑起了艺术品的顶端市场。不少企业将藏购艺术品作为文化品牌建设和资产配置的战略选择。艺术品的天价在某种程度上可以说是一种货币现象。在流动性充裕、缺乏高回报资产的情况下,艺术精品自然成为资金追逐的好资产。艺术品市场上不缺钱,缺的是好艺术品,成为业界共识。

  第三,艺术市场制度建设可圈可点。虽然法制建设的速度与艺术市场发展对法制的需求相比,还存在着很大差距,但发展势头良好。在政策环境方面,政府推出多项措施。目的是简政放权,激发动力,规范市场。中国艺术品市场在困难、探索和规范中前行。

  第四、科技的快速发展对艺术的改变深入到艺术生产、展示、鉴定和流通等方面的本质环节。科技为艺术创作带来更多灵感和表现形式,科学与艺术都需要智慧、情感、想象力和创新精神。在科技支撑和推动下,艺术在融合空间、媒体、商业与金融等方面存在着巨大发展空间。

让专业机构成为购藏艺术品的守门人

  记者:艺术品财富管理主要有哪些路径和渠道?

  黄隽:艺术品市场的繁荣、专业性、不规范和缺乏透明,为财富管理机构业务发展提供了很大空间。艺术品的财富管理不仅有客户和金融机构两方,艺术品专业咨询机构也会参与其中。财富管理的专业机构作为受托人购藏艺术品的守门人,处于客户和不规范的艺术品市场之间,帮助客户降低风险。最近几年,艺术品与财富管理之间的关系越来越密切。

  财富管理不是单独卖一个高收益产品,而是对客户的需求、资金和资产进行专业化统筹规划,其基础是获取客户充分的信任,将各个产品条线和风险收益等级的匹配组织好。艺术品财富管理的主要渠道有:

  第一,艺术品基金。艺术品基金定位于高净值人群的私募基金,大多遵循低价买入高价卖出的商业模式。艺术品基金的管理人由艺术品市场的专家和私募基金的金融专业人士共同组成,一般采用GP和LP组合模式。成功的艺术品基金选择具有升值潜质的艺术家或艺术品作为标的,运作周期较长。

  第二,私人银行。私人银行客户一般是在银行净资产超过100万美元或者600万元人民币的高净值客户。私人银行可以为客户提供艺术品咨询、鉴定估值、保管运输等服务,组织客户参加艺术展、古董博览会和拍卖会,代客买卖等。私人银行还可以为客户提供艺术品质押贷款融资和艺术品资产配置等。

  第三,家族信托。家族信托是指家族或家族企业委托人通过设立信托,将家族资产(包括房地产、有价证券、艺术品、企业、专栏和版权等动产和不动产)委托给受托人,受托人根据信托合同,秉承着“让专业的人做专业的事”的原则,以信托的形式进行投资、继承和公益事业等方式管理资产,合同的受益人享有信托的利益。家族信托通过将信托财产的所有权、管理权、处置权、收益权等相分离,将风险隔离,同时根据委托人的意愿进行收益分配。

  第四,家族办公室。家族办公室定位于为热爱艺术品的家族提供有效的管理服务,是为超级富有家庭提供整个家族综合、定制化服务的财富管理机构。家族办公室会认真考虑客户的经历和理念,提供包括艺术品流传考证(尽职调查)、法律归属、定价估值、买卖程序、资金进出、税收筹划、保险保管、专业运输以及潜在陷阱提示等全方位专业的策划和咨询服务。家族办公室人员可以为客户提供包括艺术品鉴定师、拍卖师、策展人和文物保护专家咨询等外包服务,帮助客户找到对的专家和对的艺术品。

  第五,公益慈善基金会。信托公司和慈善组织基金会具有各自比较优势,信托公司是资产管理、专用账户运作等方面的专业机构,慈善组织在开展慈善活动方面具有专业素养和渠道。对正在转型的信托公司来讲,慈善信托的“免计风险资本+免予认购信保基金+监管评级加分”等多重导向和激励,将促进信托公司开拓主动化程度高、风险可控的新业务模式。高净值家族通常采取“家族信托+基金会+慈善信托”的模式进行运作,借助专业机构,协调和实现家族财富的保值增值、代际传承和社会责任等多个目标。

美育素质教育是基础

  记者:您对中国的艺术品财富管理未来发展有哪些政策建议?

  黄隽:目前,国内信用环境不佳,法律法规盲点较多,专业的艺术品财富管理刚刚开始。

  首先,政府需要重视精神健康教育和美育的投入。无论是艺术品的消费市场还是收藏市场的发展,都需要持之以恒的美育素质教育。美育教育是人类精神文明和精神健康的标志之一,要培养人们认知美、感受美、理解美、欣赏美、沐浴美和创造美的能力,提升人们发现美的眼光和审美水平。

  第二,规范艺术品市场。很多人不敢进入艺术品市场,原因是艺术品市场不仅“水深”,而且“水浑”。中国艺术品诚信体系缺失,是制约中国艺术品市场发展的重要因素。艺术品市场的虚假交易、暗箱操作、制假售假等现象,严重影响中国艺术品市场未来发展。规范艺术品市场,需要从基础设施建设和制度保障两方面着手。

  第三,艺术品财富管理机构需要提升专业水准。财富管理是中国金融服务机构的蓝海市场,艺术品的特殊性使之成为高净值人群财富管理的重要选项之一。虽然艺术财富管理的需求越来越多,但由于艺术品专业门槛较高,艺术财富管理机构专业水平、职业操守和制度保障等远远无法满足市场需求。因此,在外部环境建设同时,艺术财富管理机构需要强身健体,全面提升艺术财富管理的专业素养和财富管理能力。

  财富管理机构应该着眼未来,积极布局,抢占市场。在激烈的市场竞争中,以专业化、特色化的细分市场吸引客户,取得客户长久信赖,真正实现客户资产的保值增值和基业长青。